易华录蓝光数据湖项目近期持续落地,并将与碧桂园特色小镇模式合作,未来发展速度将超市场预期。电子车牌将大规模推行,公司位列第一梯队,前景看好。
   
投资要点:
   
首次覆盖,给予增持评级,目标价46元。预测易华录2018-2020年EPS分别为0.92元/1.52元/2.64元。考虑易华录蓝光数据湖技术的独家性,给予一定估值溢价,目标价46元,对应2018年50倍PE。
   
蓝光数据湖持续落地,发展速度将超市场预期。蓝光数据湖是易华录首先提出的概念,光磁一体化存储能够显著降低政府数据存储的成本,具备明显优势。数据湖项目近期已经落地数起,验证了政府端的实际需求。
   
未来易华录还将与碧桂园合作,开启数据湖的特色小镇新模式,发展速度将超出市场预期。
   
数字中国峰会将召开,易华录做主旨发言。4月22日至4月24日,第一届数字中国建设峰会即将在福建福州召开,此次峰会由网信办、发改委、工信部、福建省主办,是中国规模最大的国家级信息化会议。易华录将做主旨发言,同台的还有中国电信、蚂蚁金服、京东集团等著名企业,验证易华录的产业地位。
   
电子车牌国标落地,2018将全面推广,易华录位列第一梯队。2017年12月29日,国家标准管理委员会发布了电子车牌六项国标,并确定该系列标准将于2018年7月1日起开始实施。易华录产品已经通过公安部资质认证,并在市场、资源和技术方面具备竞争优势。
   
风险提示:数据湖落地不及预期,政策风险。